美股正在“单打独斗” 投资者应减少敞口

金融界 2018-10-11 03:14

来源:金融界网站

金融界美股讯 北京时间10月11日消息,丹麦投资银行盛宝银行(Saxo Bank)首席投资官斯蒂恩·雅各布森(Steen Jakobsen)周三在接受CNBC采访时称,美国市场正在“单打独斗”,投资者低估了经济中的风险。

“我们(对投资者)最起码要承认这样一个事实,美国资产越来越贵,要减少对美国股票的投资,”雅各布森说。“如果不想降低整体股票敞口,那么投资人可选择购买去MSCI World(由全球23个发达国家的超过1600只大中市值公司组成的全球性指数),或者是冒点风险买入新兴市场的股票。目前,我们在对客户说,要意识到市场低估了风险。”

在雅各布森发表上述评论的同一天,国际货币基金组织(IMF)发出警告称:“贸易紧张局势的进一步升级,以及主要经济体地缘政治风险和政策不确定性的上升,可能导致风险情绪的突然恶化。”国际货币基金组织在最新发布的《全球金融稳定报告》(Global Financial Stability Report)中称,如果这一切发生,这可能引发“全球资本市场的广泛调整和全球金融状况的急剧收紧。”

美国市场正忧心忡忡,但人们关注的焦点是美国利率的上升,尤其是在上周一系列强劲的经济数据的发布可能促使美联储进一步加快加息,这种情况在本周变得尤为突出。

人为降低波动

以看空美国经济而著称的雅各布森表示:“国际货币基金组织发出这一警告是非常谨慎和正确的。我很少支持全球任何政策机构的,但我绝对认为国际货币基金组织这一次是对的。”

“我们有三个驱动货币紧缩的因素:一个是能源价格;当然还有通货膨胀风险的副产品,但我们也看到了货币价格。”雅各布森认为,美国证券市场之所以活跃,是因为特朗普总统出台了减税政策,降低了公司税,并鼓励企业通过一次性减税把海外利润带回国内。然而,这些变化也因增加了美国预算赤字而受到批评。

雅各布森认为,税改让美国企业能够启动股票回购计划,即一家公司从市场上购买自己的股票,减少了可用股票的数量,从而提高了股价。投行高盛在今年8月曾表示,预计美国企业将在2018年回购价值1万亿美元的股票。雅各布森说,这种情况意味着美国证券市场正在脱离世界其他市场,处于“单打独斗”的状态。

“我认为国际货币基金组织在《全球金融稳定报告》中已经特别指出,美国市场拥有其独特性,原因是该国的税改让大量资金回流到美国经济中,”雅各布森说。“美国今年的股票回购计划达到1万亿美元,这意味着减少了全球1万亿美元市值的股票。这有什么关系?因为这人为地降低了美国股市的波动性。”

雅各布森还认为,税改让美联储忽视了资金流入,这可能会导致其过快提高利率。“就我而言,我认为美联储忽视税改后大量资金回流美国犯下错误。这样做,他们犯下了政策错误。”


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