美国科技股六连涨,财报季到底买银行还是拿科技?

自去年11月9日特朗普正式当选美国总统后,美国股市便开启了暴涨的节奏,市场频现特朗普行情。美国股市三大股指作为体现美国股市的重要指数,一直是呈现45度角仰望天空的上涨模式。

美股迎来第二季财报季,上周率先公布财报的多家银行获利高于预期,给此次财报季开了好头。而在未来数周里,强劲财报季的预期有望推动美股进一步走高。

在上周五,标普500指数创下今年以来的第25次收盘新高。数据显示,周五是一个美股的幸运日,今年以来标普500指数有9次收盘新高均是在周五创下的,约占总数的32%。

摩根大通、富国等几家大型银行公布的业绩虽然高于分析师预估,但是让人意想不到的是这些银行股的股价依然出现下跌。

(摩根大通第二季度利润为70.3亿美元,每股盈利1.82美元,相比之下去年同期分别为62亿美元和每股盈利1.55美元。接受汤森路透调查的分析师一致预期摩根大通第二季度每股盈利1.58美元。

摩根大通股票周五下跌0.9%,创下自5月以来的最大跌幅)

(花旗二季度财报显示,花旗经调整EPS 1.28美元,好于预期的1.21美元。净利润下滑3%至38.7亿美元,仍然超出预期。总收入同比增加2%,至179亿美元,好于预期。但二季度花旗交易收入整体下跌4%,其中,投行业务营收高涨22%至14.86亿美元,预期12.2亿美元,表现为七年来最佳。)

(得益于走高的利率,富国银行逐渐从虚假账户丑闻中抽身,二季度利润七个季度以来首次上扬,但营收逊于预期。富国银行二季度EPS 1.07美元,超出分析师预期。归属于普通股东的净利润54亿美元,同比增长4.5%。营收222亿美元,不及预期的224.86亿美元。)

这是为什么呢?

市场分析认为,因特朗普的一系列政策主张使投资者对银行股等金融股注入了太多乐观情绪,虽然业绩高于预期但投资者仍然不满足。

还真是成也特朗普,败也特朗普。那对与美国银行股未来究竟怎么走呢?市场上的分析师也各自站了队伍。看跌银行股的分析人士认为,现在是压力测试后的获利回吐,本周经济数据不佳影响美联储加息,而利率直接影响银行业的净利息收入,长债收益率下降尤其不利于银行盈利。

而看涨银行股人士则认为,行业基本面良好,长端利息收入只是暂时有噪音,而且特朗普政府应会放宽监管,政治不确定性还可能推升市场波动,提升银行交易业绩。

说完了金融板块,我们再来看看近期一直处于风口浪尖的科技股。作为今年以来标普500指数中表现最好的板块,今年已经累计上涨18%。在经历6月一轮暴跌后,美股科技股在7月开始收复失地。

7月7日至今,美股FANG等科技股已经实现六连涨。然而,投资者对科技股的信心却不断下挫,同时对冲科技股的资金也越来越多,投资者“避险指数”也升至10年来罕见高位。

不过市场有分析师也指出,标普500的科技公司有着大量的海外业务,因此在美元疲软的利好下它们的收益亦将上升。高盛首席美国股票策略师科斯汀在此前的一份报告中表示,他预计在首个财报季实现利润预期的科技股将在今年继续保持利润稳定。

本周将陆续有贝莱德、高盛、Netflix、IBM、微软等企业公布财报,过高的市值要求这些科技公司财报必须亮眼,否则股价很可能面临调整压力。对于这些公司的财报,我们远见财讯也会持续关注的。

我们都知道现在的人都喜欢买房子,现在房子不好买了,大家就把这个目光转向到房屋开发商类股了。据路透7月14日报道,因为数据与房产开发商类股创下五年最大涨幅的走势并不匹配,所以投资者对美国房地产类股的建仓可能过度。对房地产持乐观看法的人把赌注押注在美国就业增长强劲、利率偏低、房屋供应紧俏、获利预估强劲,以及没有衰退警讯上面。

(本周稍早标普1500房产开发类指数今年以来飙升32%,本周稍早触及10年高位。相比之下,标普综合1500指数.SPCOMP涨幅还不足9%。)

一些投资者认为仍然有机会,但另一些投资者警告,这类股票的涨势可能过度。

面对高涨的热情,花旗的分析师也表示,这类股上涨部分是因预期特朗普政府的政策调整或有助于提振房屋销售。但是他怀疑建筑类股的整体需求,是否正面到足够支撑该类股如此庞大的涨幅。

霍顿和PulteGroup,这两家公司都将在7月最后一周公布财报,届时投资者也可以关注一下。

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