银行股牛市将至?

2014年底,笔者曾经预言三年后的2017年银行股将会有大行情。近期,工商银行、招商银行经过长期上升通道,步入大阳线,小盘银行股连续涨停。

笔者认为,我们需要对“深入灵魂的金融改革”有耐心和信心,这与2006年的“有色金属牛”,2015年的“中小创牛”有根本不同。

对于投资者来说,如果买错了股票,那所谓牛市就和投资者没有一毛钱关系,因此对于标的的把握更应该重视,从历次“牛市”的表现来看都是如此。

为什么判断2017年会出现银行股连续涨停的“金融改革牛” ?其中原因总共有三点:

首先, “金融改革”是我国经济下一步的战略计划,也是几乎没有其他选择的战略计划。目前改革的主要方向,包括由分业经营走向混业经营,金融价格的市场化,以及外资、民营企业可以进入更多的金融行业。

在金融企业走向混业经营的过程中,大机构吃掉小机构将会是常态。整体来看,银行业具备天然的优势,比如终端客户,营销网络都掌握在银行手里。上海这两年新成立了几家保险公司,但都是赔钱的,为什么?银行不给你卖,你就没活路。

如今在民营银行、保险公司的审批设立上,金融行业的多种所有制经营已经有所体现。这就好比刚刚改革开放的时候,农民养鸡都是违法的。以后金融搞活了搞火了,百业才能俱兴。

其次,银行的真实价值需要再次被认识。截至目前,对于工农交建四大行,以及民生银行、招商银行、兴业银行、华夏银行等全国性股份制银行的价值,大众普遍存在着较大误解。很多人认为这些企业是"大盘股“是”蓝筹股“,就应该价格低,就应该不涨。

实际上,这样片面的认知是错误的。

第三个重要的原因,是目前快速发展的高端私人银行和企业级业务,将会成为银行利润的重要支柱来源。

根据统计,我国高净值客户正以每年30%的速度增加。按照招商银行的研究,不算房产和股权,中国境内目前“现金和金融资产”超过1000万的人士,存量大约150万—200万户,每年会有20%—30%的增幅。

相比之下,中国私人银行服务相对滞后。“美国运通百夫长黑金卡”就是外国高端个人服务的一个代表,可以在私人飞机租赁等各项全球旅行事务中提供方便。

反观中国高速增长的高净值客户服务严重滞后,这个缺口迟早会被填满,这个过程就是银行利润暴增的过程。

另一项重要的利润增量,来源于中小企业客户。营业额在500万—5000万的中小企业,占到企业数量超过90%,这些企业不可能全都实现IPO上市。

这些中小企业的金融服务工作谁来做?当然是掌握了企业往来流水、销售明细的银行来做。

企业融资、发债、私募债、财务咨询、财务顾问、法律顾问、出境顾问、综合理财、信用交易、担保、资产评估、信息咨询、供应链融资等,每一项业务都有巨大潜力。

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